Современные перспективы развития исламских финансовых инструментов
1. Исламские облигации (сукук) как модель
Как известно, основой исламских финансов является шариат, главные принципы которого обеспечивают широкие возможности эффективного использования данного вида экономики в современном мире. Сегодня данный вид финансов может внести эффективный вклад в решение проблем, возникающих перед финансовыми институтами во всем мире. Однако для этого необходимо, чтобы фикх (исламская юриспруденция) и экономический иджтихад обрели свой решающий голос в процессе принятия решений на международном уровне, а также в экономической и финансовой отраслях. На сегодняшний день эти области находятся под влиянием ведущих мировых держав, которые строят свое процветание за счет развивающихся стран, основная масса которых принадлежит исламскому миру.
Настоящий момент требует от юристов, экономистов, финансовых экспертов, банкиров и бизнесменов принятия личных и коллективных решений в согласии с шариатом. Разработка планов и программ в области финансирования должна проводится на основе исламского видение решения финансовых проблем. Такой подход поможет обеспечить развитие экономики и приток инвестиций не только для достижения интересов мусульманских стран, но и на глобальном уровне. Только так можно утвердить в сознании массового потребителя, что у шариата есть потенциал способствовать росту экономики и развитию бизнеса, удовлетворяя основные нужды граждан не только мусульманских стран.
При этом для исламской экономики в целом необходимо указать на соблюдение следующих стандартов и ограничений *
1. Договоры заключаются в виде партнерских соглашений и долговых обязательств, таких как мурабаха, мудараба, салам, лизинг, истисна и другие, оговоренные исламской юриспруденцией.
2. Необходимо осваивать новые формы финансовых институтов. Экономика достигла новой стадии развития, когда используется электронный банкинг, смарт рынки и смарт компании, безденежная экономика. Поэтому необходимо использовать эти новые технологии. Кроме того, в эпоху бурного развития искусственного интеллекта могут возникать новые проблемы, связанные с включением в контрактное право неизвестных ранее этических аспектов и нечеловеческих акторов.
3. Следует строго соблюдать запрет на незаконные с точки зрения шариата действия, такие как риба (ростовщичество), игорный бизнес, обман, монополия, подлог и т.д.
4. Необходимо активно внедрять творческий подход, основанный на гипотетическом фикхе (ифтиради) разработанном ханафитским мазхабом. Он предлагает решение проблем в перспективе и оказывается достаточно креативным в решении непривычных проблем, возникающих в последние годы. Благодаря ифтиради ханафитский мазхаб предлагает новые формы договоров, таких как морское страхование и векселя.
2. Модель сукук
Сукук представляет собой исламский финансовый инструмент, который часто переводят как «исламские облигации», хотя между сукук и облигациями есть существенная разница. Поскольку по шариату ростовщичество запрещено, следовательно, традиционные облигации с фиксированной доходностью недопустимы. Сукук обеспечивает негарантированный доход за счет прибыли по целевому финансированию. Получается, что сукук – это доля в выделенных материальных активах или финансируемом проекте. Его доходность в отличие от облигации формируется за счет прибыли от использования активов, услуг или деятельности финансируемого проекта.
Сукук открывает исламским финансам многочисленные рынки по всему миру. Среди них экономики Африки и Азии, где исламские финансовые институты активно действуют уже сегодня. Следующим шагом может стать Латинская Америка, чья экономика активно развивается и поэтому нуждается в дополнительных финансовых вливаниях.
Сукук на финансовом рынке
В последние десятилетия отрасль исламского финансирования развивается достаточно быстрыми темпами, ежегодно увеличивая свои объемы на 10-12%. По данным Всемирного банка на 2015 год, мировые финансовые активы, соответствующие шариату, составляли примерно 2 триллиона долларов США и включали банковские и небанковские финансовые учреждения, рынки капитала, денежные рынки и страхование (такафул).
Впервые выпуск сукук согласно правил шариата был одобрен на ежегодном пленарном заседании Исламской академии фикха (Джидда, Саудовская Аравия) в 1988 году. С этого момента спрос на сукук растет в геометрической прогрессии. Суверенные сукук являются важным и востребованным компонентом финансового рынка, на котором пока господствуют корпоративные сукук. Они выпускаются Саудовской Аравией и странами Персидского залива, благодаря прибылям нефтяной индустрии.
В Казахстане работой по вводу на финансовый рынок cукук занимается Международный финансовый центр “Астана”.
* Из книги М.А. Алджинди. Исламские транзакции в свете шариата (на арабском).
 Предыдущий |
Следующий |
| Что ожидать от III Республиканского форума имамов? | По закону мирного времени |
Статьи по теме
Интересные материалы
Время намаза 
